La Société d’Articles Hygiéniques (SAH) vient de publier ses indicateurs d’activité relatifs au deuxième trimestre 2025, affichant un chiffre d’affaires cumulé de 224,7 millions de dinars, au 30 juin 2025.
Il s’agit d’une baisse de 3,7 % par rapport aux 233,3 millions de dinars enregistré à la même période en 2024, principalement imputable à la chute des ventes à l’export qui reculent de 21,4 %, passant de 40,2 à 31,6 millions de dinars.
Les revenus s’élèvent à 95,6 millions de dinars, en diminution de 4,1 % par rapport aux 99,7 millions enregistrés en 2024. Cette dynamique s’explique par une baisse significative des ventes à l’export de 71,6 % au deuxième trimestre 2025 (3,6 millions de dinars contre 12,8 millions un an plus tôt). En revanche, les ventes locales progressent de 5,9 %, atteignant 91,9 millions de dinars, contre 86,8 millions au deuxième trimestre 2024.
Malgré la baisse globale des revenus, le chiffre d’affaires local cumulé au 30 juin 2025 se maintient à 193,1 millions de dinars, un niveau équivalent à celui de 2024 (193,0 millions de dinars), témoignant d’une bonne tenue du marché intérieur.
SAH attribue le recul de ses exportations au blocage des lettres de crédit à la Banque Centrale de Libye, ce qui a également provoqué un retard de livraison de stocks destinés à l’export. Ces marchandises, bien que produites, n’ont pas pu être facturées dans les délais et le seront sur le mois d’octobre.
La structure des ventes par gamme au 30 juin 2025 révèle que les produits d’hygiène bébé dominent, représentant 35 % du chiffre d’affaires. Les articles d’hygiène papier suivent avec 31 %, puis les gammes féminine et adulte avec respectivement 18 % et 13 % et les lingettes comptent pour 3 %.
En matière d’investissement, SAH a engagé 4 millions de dinars au premier semestre 2025, contre 18,7 millions l’année précédente, soit une baisse de 78,7 %. Ces investissements sont essentiellement dédiés à la construction d’une nouvelle unité de production et de dépôt à Béja.
L’endettement total s’établit à 264,7 millions de dinars au 30 juin 2025, en hausse par rapport aux 245,4 millions constatés fin 2024. L’endettement à court terme représente 236,8 millions de dinars, contre 226,3 millions un an plus tôt. Les emprunts à long et moyen terme baissent légèrement à 27,9 millions de dinars, contre 29,2 millions en juin 2024.
À l’échelle du groupe SAH, les revenus nets consolidés atteignent 472,2 millions de dinars au 30 juin 2025, en progression de 2,2 % par rapport aux 462,2 millions de l’année précédente. Cette hausse est tirée par la performance de SAH Libye, dont les revenus bondissent de 31,1 %, atteignant 28 millions de dinars, ainsi que par la montée en puissance de l’activité Cosmétiques, qui génère 29,5 millions de dinars contre 12,2 millions en 2024.
La filiale Azur Détergent affiche également une croissance de 4,9 %, avec un chiffre d’affaires de 79,8 millions de dinars. Toutefois, les revenus du groupe au deuxième trimestre 2025 sont en repli de 4,4 %, à 211,6 millions de dinars, principalement à cause d’un recul des ventes internationales de 27,9 %.
La part des revenus consolidés issus du marché local augmente de 10,3 %, atteignant 150,4 millions de dinars, soutenue notamment par l’activité Cosmétiques qui a généré 15,6 millions de dinars sur le seul deuxième trimestre.
La répartition des revenus consolidés du groupe au 30 juin 2025 montre que SAH Tunisie représente 47,8 % des ventes globales. Azur Détergent suit avec 17 %, Azur Papier avec 11,1 %, et Azur Cosmétiques avec 6,3 %. Les autres filiales, notamment SAH Algérie, SAH Libye, SAH Côte d’Ivoire et SAH Sénégal, complètent la structure avec des contributions plus modestes.
