Le Fonds monétaire international (FMI) vient de terminer ses consultations annuelles de 2024 avec le Maroc, dans le cadre de l’article IV. Ces consultations ont également inclus un examen à mi-parcours de l’accord d’accès à la ligne de crédit modulable, la première revue de la facilité pour la résilience et la durabilité, ainsi qu’une modification du calendrier de la facilité pour la résilience et la durabilité.
Malgré les chocs négatifs auxquels elle a été confrontée, le FMI estime que l’économie marocaine a montré une grande résilience.
En 2023, malgré des problèmes tels que le stress hydrique et le séisme de septembre, l’économie a connu une croissance de 3 %. Cette croissance a été stimulée par des exportations dynamiques et une reprise de la demande intérieure.
Cependant, le chômage a augmenté pour atteindre 13,3 % à la fin de 2023, principalement en raison des effets de la sécheresse sur le secteur agricole.
Le FMI prévoit également que la croissance du PIB augmentera progressivement pour atteindre 3,5 % au cours des prochaines années, principalement en raison de la mise en œuvre continue du programme de réformes structurelles.
En ce qui concerne l’inflation, celle-ci a diminué en 2023, principalement en raison de la réduction des chocs d’offre. Cette tendance a conduit la Bank Al-Maghrib à suspendre son cycle de resserrement des taux directeurs en juin 2023, après trois hausses successives depuis septembre 2022. Le dirham marocain est resté dans sa marge de fluctuation habituelle de ±5 %.
Le déficit des transactions courantes a également considérablement diminué. Cette amélioration est attribuable à une réduction du déficit commercial des biens, en raison notamment de la baisse des prix à l’importation de l’énergie et des produits bruts, intermédiaires et alimentaires. Les exportations de services, notamment dans les secteurs de l’automobile et de l’électronique, ainsi que les envois de fonds des Marocains résidant à l’étranger, ont également contribué à cette amélioration.
Sur le plan budgétaire, le déficit de l’administration centrale s’est amélioré par rapport aux prévisions de la loi de finances 2023. Le déficit global pour 2023 s’est établi à 4,4 % du PIB, soit 0,5 point de moins que prévu. Cette amélioration est principalement due à des recettes budgétaires meilleures que prévu, grâce notamment au Fonds spécial pour la gestion des effets du séisme.
Le Maroc a continué de mettre en œuvre son programme de réformes structurelles. Les autorités ont mis en place les deux premiers piliers de la généralisation du système de protection sociale, notamment l’extension de l’assurance maladie obligatoire de base et l’introduction de transferts monétaires directs aux familles défavorisées. Des mesures ont également été prises pour restructurer les entreprises publiques, opérationnaliser le Fonds Mohammed VI pour l’Investissement, mettre en œuvre la nouvelle Charte de l’Investissement et réformer les systèmes de santé et d’éducation.
