La Bourse de Tunis vient de publier son rapport de l’année 2024. Ce 18ème bilan, souligne la résilience de la Bourse tunisienne, dans un contexte économique national et mondial encore fragile. Alors que la croissance économique globale reste en dessous des niveaux prépandémies, la Tunisie a enregistré des performances contrastées dans ses différents secteurs économiques, influençant directement son marché financier.
Contexte économique mondial et national
Selon le FMI, la croissance économique mondiale s’est stabilisée à 3,2 % en 2024, mais les prévisions à moyen terme restent inférieures à la moyenne historique. Aux États-Unis, la croissance a atteint 2,8 %, soutenue par la consommation des ménages, tandis que l’Europe, partenaire clé de la Tunisie, a affiché une progression modeste de 0,8 %.
En Tunisie, la croissance économique a été limitée à 1 % sur les neuf premiers mois de l’année, portée par une reprise agricole (+8,3 %) grâce à une meilleure production d’huile d’olive et de céréales. Cependant, l’industrie a souffert, notamment dans les secteurs textile, mécanique et électrique, aggravée par la stagnation manufacturière européenne. La Banque Centrale a ainsi révisé la baisse des prévisions de croissance pour 2024 à 1,6 %.
Marché financier : Résilience et performances
Malgré ces défis, la Bourse de Tunis a poursuivi sa dynamique positive. Le résultat global de l’exercice 2023 des 70 sociétés qui ont publié leurs états financiers annuels, sur l’ensemble des 74 sociétés cotées, s’est amélioré de 10% par rapport à l’exercice 2022, pour atteindre un montant de 2 561MD contre 2 328MD.
Les montants distribués en dividendes au titre de l’exercice 2023 ont augmenté également de 11% totalisant 1 383MD, contre 1 249MD pour 2022.
Cette performance a été confirmée par les états financiers semestriels de juin 2024, faisant ressortir un résultat semestriel global des 66 sociétés cotées qui ont publié leurs états financiers des six premiers mois de l’année 2024 en progression presque similaire, de 9,4% par rapport à la même période de l’année 2023, pour atteindre un montant de 1 430MD contre 1 307MD au 30/06/2023.
Enfin, Les indicateurs d’activité sur les 9 premiers mois de l’année 2024 des 71 sociétés cotées qui ont effectué leur publication font ressortir un revenu global en hausse de 3,3% par rapport à la même période de l’année 2023, pour atteindre 17 milliards de dinars contre 16,7 milliards de dinars au 30/09/2023.
Au terme de l’année 2024, l’activité boursière a clôturé sur une note positive.
L’indice de référence de la Bourse de Tunis, le Tunindex, a enchainé une quatrième hausse 13,75% après une hausse de 7,90% en 2023, 14,74% en 2022 et 2,34% en 2021.
A fin novembre 2024, le montant global des émissions de titres cotés (actions et obligations) réalisées par les sociétés cotées a atteint 400,7MD pour 14 opérations. Ce nombre est réparti entre 9 emprunts obligataires qui ont porté au total sur 300MD et 5 augmentations de capital pour 100,7MD.
Tunindex
L’indice de référence de la Bourse de Tunis a débuté l’année en repli, touchant son plus bas de l’année, 8 310 points, en date du 12 février 2024, et enregistrant ainsi une perte de 5,03%.
Ensuite, l’indice a déclenché un rythme de reprise lui permettant de récupérer ses pertes du début d’année et d’évoluer dans un trend haussier soutenu pour atteindre son plus haut historique de l’année le 1er octobre avec 9 991,55 points, soit une hausse de 20,22% durant cette période.
La tendance a connu quelques périodes de correction et s’est stabilisée durant les dernières semaines de l’année clôturant ainsi l’exercice 2024 à 9 953,71 points, soit une hausse annuelle de 13,75%.
Estimé en Dollar, le Tunindex a enregistré une hausse de 9,5% et estimé en Euro, il s’est fortement apprécié pour atteindre 16,3%.
Tunindex 20
Le Tunindex20, composé des 20 plus grandes valeurs et les plus liquides sur le marché, a répliqué la même tendance que l’indice Tunindex. Il a clôturé l’année 2024 avec 4 383,96 points, enregistrant un gain de 14,59%.
Volume des échanges et capitalisation
Le volume des échanges a baissé en 2024 de 2,9% pour atteindre 1 767MD contre 1 819MD en 2023, soit un volume moyen quotidien de 7MD contre 7,2MD en 2023.
Les échanges de titres de capital ont représenté 91,1% du volume des échanges sur la Cote de la Bourse pour un montant de 1 610MD contre 1 641MD en 2023, soit un repli de 1,9%.
Les transactions de blocs ont représenté une part de 27% du volume des échanges sur les titres de capital et une part de 24% sur la Cote de la Bourse, soit 431,7MD contre 531MD en 2023.
Les échanges sur les titres de capital ont été dominés par les Tunisiens avec une part de 79,9% du volume, suivis des OPCVM avec une part de 10,6%.
La part des Etrangers a été de 8,7% du volume sur les titres de capital.
Répartis par secteur, les échanges sur titres de capital ont été dominés par le secteur « Finances » qui a accaparé 33,5% du volume des échanges sur la Cote, soit 520,6MD, suivis par le secteur « Industries » représentant 33,1% du volume et le secteur « Biens de Consommation » avec une part de 18,8%.
Quant à la part des transactions sur les titres de créances, elle n’a représenté que 8,9% du volume traité sur la Cote, soit 156,7MD en 2024 contre 177MD en 2023.
Volume des échanges sur le marché Hors Cote et les opérations d’enregistrements et de déclarations
Le montant des transactions sur le marché Hors Cote a diminué de 66,6% pour atteindre 20MD contre 59MD en 2023. Les opérations d’enregistrement et les déclarations ont porté sur un montant de 1 889MD contre 881MD pour l’année 2023, soit une augmentation de 114,3%.
Actions cotées
La balance des variations des cours durant l’année 2024, a été marquée par les hausses qui ont touché 52 valeurs, et par les baisses de 22 valeurs.
Le top 5 des valeurs les plus performantes durant l’année 2024 sont MPBS qui a clôturé l’année sur un rendement de 131,5%, suivi de SOTETEL avec 108,1% et LAND’OR avec 72,5%, en plus de deux institutions financières, SPDIT-SICAF avec 51,2% et Hannibal Lease avec 48%.
Trois actions bancaires ont clôturé l’année sur des hausses de cours dont Amen Bank : +37%, BIAT : +23% et Attijari Bank : +21,4%, et deux autres grosses capitalisations terminent sur une note positive surperformant le Tunindex, à savoir Delice Holding avec +42,6%, et PGH +18,3%.
Participation étrangère en léger recul
La capitalisation boursière détenue par les étrangers a atteint 2MD en 2024 pour passer à 5 188MD représentant 19,6% de la capitalisation globale du marché. A titre comparatif, cette capitalisation était de 21,2% en 2023.
